黑榜 #7赛力斯09927

段永平发言：

首先，我对于赛力斯这只股票的看法是偏谨慎的。我们做投资，最重要的是"做对的事"，而"看得懂"是前提。目前来看，赛力斯所处的赛道——新能源汽车行业，确实是一个充满潜力的领域，这是它的一个亮点。然而，当我们深入分析其基本面时，会发现一些令人担忧的地方。

从数据上看，赛力斯目前的市盈率（PE）高达42倍，但净利润却同比大幅下滑78%，毛利率也呈现负值。这反映出公司在盈利能力方面面临较大挑战。尽管新能源汽车行业整体增长，但市场竞争也在加剧，赛力斯能否在这样的环境中保持竞争力并实现盈利增长，目前来看并不明朗。

另外，近期股价表现疲软也是一个值得注意的信号。虽然股价波动是常态，但持续的下跌可能反映了市场对公司的某种担忧。

风险/行动建议：

• 盈利能力是关键：如果考虑投资赛力斯，需要密切关注其未来的盈利能力，特别是毛利率和净利润的改善情况。如果公司无法在短期内扭转盈利下滑的趋势，那么当前的高估值可能面临较大风险。

• 市场竞争环境：新能源汽车行业的竞争格局正在快速变化，赛力斯能否在这样的环境中保持技术优势和市场份额，需要进一步观察。

• 长期视角：投资需要考虑长期价值。如果赛力斯能够在未来几年内建立起稳固的市场地位和盈利能力，那么当前的股价可能是一个不错的入场点。但目前来看，这需要更多的证据支持。

总结：

总的来说，赛力斯目前的情况并不完全符合我"只投看得懂的好生意"的原则。如果是我，我会选择继续观察，等待更明确的信号出现。在投资中，不做什么往往比做什么更重要。在没有足够把握之前，保持耐心和克制可能是更好的选择。

各位朋友，今天我们讨论的是赛力斯这家公司。让我分享一下我的看法。

首先，我得说，我对这家公司持中性态度。这不是一个简单的买或不买的问题，而是一个需要仔细权衡的机会。

为什么这么说呢？

赛力斯身处新能源汽车行业，这是一个正在快速增长的市场。从行业角度看，这确实是一个有吸引力的领域。而且，赛力斯也展示了一些技术创新的能力，这让我看到了它可能拥有一定的竞争优势。

然而，当我们深入分析时，会发现一些问题。首先，赛力斯的盈利能力令人担忧。公司的净利润同比大幅下降，净利率为负，这意味着它在当前环境下并没有很好地将其收入转化为利润。此外，虽然股价看起来不算特别高，但考虑到其市盈率高达42倍，这让我对当前价格的安全边际产生了疑问。

那么，风险在哪里？

• 市场竞争加剧：新能源汽车行业的竞争越来越激烈，赛力斯能否在这种环境中保持其市场份额并提高盈利能力，这是一个很大的问号。
• 盈利前景不明朗：公司目前的财务状况并不理想，净利润大幅下降，净利率为负，这让我对其短期内的盈利能力感到担忧。
• 估值偏高：即使考虑到行业增长和技术优势，当前的市盈率仍然让我觉得价格偏高，缺乏足够的安全边际。

那么，我建议什么呢？

• 深入了解护城河：问问自己，赛力斯在技术创新、品牌认知、规模效应等方面是否有可持续的竞争优势？这些优势能否帮助它在激烈的市场竞争中脱颖而出？
• 关注自由现金流：观察公司是否能够产生稳定的自由现金流，这将直接影响其长期价值。
• 耐心等待更好的价格：如果决定投资，不妨耐心等待一个更有吸引力的价格。毕竟，市场先生有时候会给我们提供更好的机会。

最后，我想说，投资就像打棒球，你不需要每次都挥棒。耐心等待那个最甜的机会，可能会带来更好的回报。

如果是芒格，他会补充说：“在投资中，保持理性和耐心是最重要的。不要被市场的短期波动所左右，而是要专注于公司的长期价值。”

圆桌发言：关于赛力斯（09927）的分析

各位同仁，今天我们来讨论赛力斯这家公司。我的观点偏向谨慎，整体持看空态度。

首先，赛力斯所处的行业——新能源汽车，确实是一个具有长期增长潜力的领域。中国乃至全球对新能源车的需求都在上升，这为赛力斯提供了市场机遇。同时，公司在技术创新方面也展现出了一定的优势，这是其未来发展的潜在动力。

然而，当我们深入分析赛力斯的现状时，会发现一些令人担忧的信号。首先，公司的财务表现并不理想。营收同比下降了6.7%，净利润更是大幅下滑了78.2%。这表明公司在盈利能力方面面临严峻挑战。此外，赛力斯的市盈率高达42.7，远高于市场平均水平，反映出市场对其未来增长的预期过高。

从市场环境来看，新能源汽车行业的竞争正在加剧。不仅有传统车企的转型，还有新兴企业的不断涌入。这种竞争环境对赛力斯来说是一个巨大的挑战，尤其是在其盈利能力尚未稳固的情况下。

基于以上分析，我建议在投资赛力斯时需要格外谨慎。以下是我的具体建议：

• 风险控制：如果已经持有赛力斯，建议密切关注其财务状况和市场竞争态势。任何进一步的盈利能力下滑或市场份额下降都应视为减仓信号。

• 观察技术创新：赛力斯的技术创新能力是其未来发展的关键。建议持续跟踪公司在新技术研发和应用方面的进展，如果能够推出具有市场竞争力的产品，可能会改变其当前的困境。

• 市场环境监测：密切关注新能源汽车行业的整体发展动态和政策变化。这些外部因素将对赛力斯的未来发展产生重要影响。

原则化收口

在投资决策中，我们应当遵循的原则是：始终将风险控制放在首位，尤其是在面对不确定性较高的投资标的时。正如我常说的，"Pain + Reflection = Progress"，只有通过不断反思和调整，我们才能在复杂的市场环境中取得进步。

希望以上分析对大家有所帮助。谢谢。

圆桌发言：关于赛力斯（09927）的投资看法

结论：

我对赛力斯持谨慎乐观的态度。虽然公司面临一些挑战，但其在新能源汽车领域的潜力值得继续关注。

理由：

首先，赛力斯所处的行业——新能源汽车——正处于快速增长阶段。根据我的分类，这是一家快速增长型公司。行业整体的增长为赛力斯提供了良好的发展环境。此外，赛力斯具备一定的技术创新优势，这使得它在竞争中有可能脱颖而出。

然而，目前赛力斯的财务表现并不理想。近期股价表现疲软，盈利也出现了大幅下滑。从数据上看，赛力斯的市盈率（PE）高达42倍，显示出市场对其未来增长有较高的预期，但当前盈利能力较弱，净利率为负数，这表明公司目前还处于投入期，尚未实现盈利。

风险/行动建议：

• 市场竞争风险：新能源汽车行业的竞争日益激烈，赛力斯需要持续创新并保持市场竞争力。如果公司不能在产品、技术或市场份额上取得突破，可能会面临更大的压力。

• 盈利前景不明朗：目前赛力斯的盈利能力较弱，投资者需要密切关注其未来的盈利改善情况。如果公司不能在短期内实现盈利，市场可能会对其失去耐心。

• 估值偏高：考虑到当前的市盈率较高，投资者需要谨慎对待。如果公司未来业绩无法达到市场预期，股价可能会面临回调压力。

具体行动建议：

对于已经持有赛力斯的投资者，我建议继续观察公司的业绩表现，特别是盈利能力的改善情况。如果公司能够在未来几个季度内实现盈利的稳步增长，可以考虑继续持有。但如果盈利持续低迷，建议在股价反弹时适当减仓。

对于考虑买入的投资者，我建议等待更好的买入时机。可以关注公司在技术创新和市场拓展方面的进展，如果出现明显的业绩改善信号，再考虑入场。

总之，赛力斯是一家有潜力的公司，但目前面临一些挑战。投资者需要保持耐心，密切关注公司的基本面变化。

各位同行，今天我们来谈谈赛力斯（09927）。先说我的结论：我认为赛力斯目前不是值得重注的标的，但可以保持关注。

理由

首先，从行业角度看，新能源汽车无疑是未来趋势，赛力斯作为参与者，确实能享受这一红利。然而，这并不代表它能成为赢家。我们必须警惕：行业增长不等于公司增长。

再看赛力斯自身，它有一定的技术创新能力，这值得肯定。但我们不能忽视几个关键问题：

• 盈利能力堪忧：从数据看，赛力斯的净利润同比大幅下降78%，毛利率为负。这意味着公司目前还在烧钱阶段，尚未找到可持续的盈利模式。

• 市场竞争激烈：新能源汽车赛道已经挤满了强大的竞争对手。特斯拉、比亚迪等巨头占据主导地位，而赛力斯的市场份额并不突出。

• 股价表现疲软：近期股价持续下跌，说明市场对其信心不足。

风险

从逆向思维的角度，我们必须思考赛力斯可能失败的原因：

• 资金链断裂：持续的亏损可能耗尽公司现金储备。
• 技术被赶超：如果不能持续创新，将被更强大的竞争对手碾压。
• 政策风险：新能源汽车补贴政策的变化可能对其产生负面影响。

行动建议

基于以上分析，我建议：

• 不要急于重仓：在看到明确的盈利改善信号之前，不建议大举买入。
• 持续关注：密切关注公司的技术创新进展和盈利能力改善情况。
• 等待时机：如果股价继续下跌，而公司基本面出现改善迹象，可以考虑小规模建仓。

我能错在哪

最后，我必须承认，我的判断也可能出错。最大的风险在于低估了赛力斯的技术突破能力和管理层扭转局面的能力。如果公司能在短时间内大幅改善盈利能力，或者推出颠覆性的技术产品，那么我的判断就需要重新审视。

总之，投资赛力斯需要耐心和谨慎。我们要用多元思维模型来审视这家公司，避免被单一因素误导。